广告

您的位置 首页 新闻

【招商宏观】从全球视角看中国资产-市场最悲观的3月中旬说起——近期宏观观点择要

2020年3月10日,《 当前外资为什么不买中国资产? 》:中国资产的吸引力来自中国制造确立的全球竞争优势和负责任的对外开放态度。认清中国资产的价值来源,冲击过后,国际资本自然会重新流入中国的资本市场。

2020年3月10日,《 当前外资为什么不买中国资产? 》:中国资产的吸引力来自中国制造确立的全球竞争优势和负责任的对外开放态度。认清中国资产的价值来源,冲击过后,国际资本自然会重新流入中国的资本市场。

2020年3月17日,《 美股下跌的五重冲击,我们怎样看 》:市场情绪的传染不可避免,但经历疫情冲击之后的中国资本市场不应该以情绪替代理性;欧美市场“后院起火”必然导致部分国际资金撤离,但“从来就没有什么救世主”,中国的资本市场应该由国内资金和国内机构投资者主导。

2020年3月22日,《 美元流动性窘迫和人民币汇率走势 》:目前的美元强势背后是美股等一系列资产价格剧烈下跌需追加保证金导致的美元流动性“窘迫”,吸引海外资金被迫火线回流美国以救急,这样的非常态必然不能持久,103的美元指数也远脱离美国经济的基本面,很可能随未来美元流动性的缓解而出现回落。美元指数回落,人民币走势将由弱转强。

2020年3月30日,《 少年不识愁滋味-新冠病毒危机VS大萧条 》:少年不识愁滋味。此前海外资产价格大范围剧烈下跌的背后有两个根本原因:一是,美元流动性窘迫;二是,为控制疫情而导致的经济活动显著收缩。美元流动性最紧张的时候已过,美国银行体系是否稳健是核心,疫情得到控制也并非不可能。新冠病毒全球大流行确实不能等闲视之,但将新冠病毒冲击简单类比大萧条的学者,你视宏观经济学的圣杯为何物?

2020年4月15日,《 从中国制造到中国资产的思考 》:中国经过40年的改革开放,从初级制造业起步成功升级为“世界工厂”和全球产业链的枢纽。在此坚实的基础上,未来10年,伴随和助力中国经济进一步的转型升级,中国资本市场将面临前所未有的战略发展机遇期,中国资产注定将得到中国投资者和全球投资者的青睐。

2020年4月23日,《 港元触及强方释放的重要信号 》:以港元走强为标志,国际资本回流中国资产的趋势已确立。外资回流将带来以下投资机会:港股有望跑赢欧美股市。对A股而言,北上资金回流A股主要布局内需消费板块和科技领域。

2020年4月26日,《 资产越多的中国家庭持有的金融资产比例越高 》:我国目前仍处于中等收入阶段,呈现房地产资产占比高,金融资产占比低的特征:居民住房资产占家庭总资产59.1%,高于美国居民家庭28.5个百分点;我国家庭金融资产占家庭总资产的20.4%,比美国低22.1的百分点。未来如果中国家庭收入提高,资产规模上升,高资产组家庭持有的股票等风险资产的比重明显上升。这再次说明,未来随中国家庭的收入和资产水平的上升,对股票、基金、保险和债券等风险资产和金融资产的需求将显著上升。

2020年5月10日,《 当前新兴市场爆发金融危机的风险是在上升还是下降 》:我们统计过美联储加息到金融危机爆发的时间长度,金融危机往往爆发于每一轮加息周期顶点的同年或滞后1年。换言之,过去两年是全球金融市场最危险的时刻。然而,新冠疫情带来了美联储货币政策实质性的宽松,新兴经济体目前也可以说经受住了短期超过2008年次贷危机程度的国际资本外流和汇率冲击。我们认为,短期(3个月)仍应关注新兴经济体的疫情进展,经济经济面受冲击的程度和金融稳定性问题。但从中期的角度看,随美联储货币宽松的效果体现和美元指数的回落,新兴经济体面临的外部冲击和风险将显著下降。

2020年5月27日,《 从全球视角看中国资产 》:在全球“资产荒”的背景之下,国际长期投资机构的预期和行为都出现了显著变化。此时我们想强调,无论是实现分散化还是获取阿尔法,增持中国股票资产都是海外长期投资者的优先选项。与此同时,中国制造和中国经济转型升级也需要一个更开放、更发达的资本市场。这是一个风云际会的时刻。

2020年5月30日,《 人民币汇率当前的“斗而不破” 》:我们对未来两个季度美元指数的基准预测是下降至95以下,人民币兑美元回到7左右的水平。

2020年6月4日,《 从大萧条到长期停滞——我们是不是低估了汇率协调的作用 》:强美元和人民币所带来的收缩效应可能是当前全球经济陷入长期停滞状态的一个原因。非常之时,当有非常之策。当前美国、中国、欧元区和日本搁置争议,加强汇率政策协调,是应对新冠疫情冲击,走出长期停滞状态和严重经济衰退的非常之策。

2020年6月5日,《 写在港元再次触及强方保证之际 》:美联储宽松货币政策溢出效应带来的6个推论。一是,新兴经济的国际资本流入是短期现象还是中期趋势,我认为是中期趋势。二是,美元指数未来是转强还是转弱,我认为是转弱。三是,新兴经济体和商品货币汇率是贬值还是升值,我认为是升值。四是,新兴经济体爆发金融危机的系统性风险是在上升还是在下降,我认为是在下降。五是,人民币汇率是贬值突破7.2还是升值突破7.0,我认为是升破7.0。六是,国际资本流入中国股票和债券市场,增加持有中国资产的趋势是中断还是会持续,我认为将持续。

2020年6月9日,《 财大气粗的外资对股债市场影响几何 》:外资对A股行业表现的影响力进一步增加。4、5月外资主要增持的日常消费、可选消费以及医疗保健行业的表现明显好于其他行业。外资购债的影响主要集中体现在期限利差方面。4、5两月外资大举增持3年期和5年期利率债,这导致过去两月10Y-5Y、10Y-3Y期限利差扩张幅度大于10Y-1Y。

2020年6月16日,《 新冠、美元和大类资产走势 》:缓解全球长期停滞病症的“抗凝剂”是美国、中国、欧洲和日本等大国的汇率政策协调,将带动美元走弱。如果这一趋势出现,对大类资产的走势将带来以下影响:欧元、日元、部分新兴市场货币汇率和人民币汇率将由弱转强,商品价格止跌回升,黄金价格上升,中国和德国的债券价格下跌,国债收益率上升,新兴经济体股指的表现将相对好于发达国家股指。

2020年7月6日,《 首席对话:全球视角下的外贸、美元和大类资产走势 》:强美元是全球经济陷入长期停滞的重要原因。在经济和金融高度全球化的今天,强美元对国际贸易、国际资本流动和新兴经济体金融风险产生的负的外部效应更甚于以前。当前应该吸取大萧条的教训,通过汇率政策协调才是应对强美元,带领全球走出长期停滞状态的“灵丹妙药”。

本文来自网络,不代表热点话题_ 媒资源网立场,转载请注明出处:http://www.meiziyuan.net/2235.html

广告

作者: admin

为您推荐

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

400-0000-8888

在线咨询: QQ交谈

邮箱: fjywlkj@163.com

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部